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Résultat net du Groupe de EUR 226 millions au T2 2025 porté par toutes les lignes de métier (EUR 225 millions ajusté1)
Ratio combiné de P&C de 82,5 %, avec un nombre peu élevé de catastrophes naturelles et une excellente performance sous-jacente, permettant l’accroissement de la prudence
Résultat des activités d’assurance de L&H2 de EUR 118 millions avec un écart d’expérience en adéquation avec les prévisions au cours du premier semestre
Taux de rendement courant des investissements de 3,5 %, avec des taux de réinvestissement attractifs
Valeur Économique du Groupe3 mesurée selon le référentiel comptable IFRS 17 de EUR 8,5 milliards au 30 juin 2025, en hausse de +10,5 %4 à hypothèses économiques constantes5 (en baisse de -1,7 % à taux de change courant) par rapport au 31 décembre 2024, correspondant à une Valeur Économique par action de EUR 47 (EUR 48 au 31 décembre 2024)
Ratio de solvabilité estimé du Groupe de 210 %6 au 30 juin 2025, dans la partie haute de la plage de solvabilité optimale de 185 %-220 %
Rendement annualisé des capitaux propres (RoE) de 22,6 % (22,6 % ajusté1) au T2 2025, soit un rendement annualisé des capitaux propres de 20,3 % au premier semestre 2025 (20,1 % ajusté1)
Le conseil d’administration de SCOR SE, réuni le 30 juillet 2025 sous la présidence de Fabrice Brégier, a arrêté les comptes du Groupe pour le deuxième trimestre 2025.
Thierry Léger, directeur général de SCOR, déclare : « Après un excellent premier trimestre, toutes les activités ont continué à réaliser une bonne performance et contribuent à un résultat net du Groupe de EUR 226 millions pour le deuxième trimestre 2025. L’excellent niveau de ratio combiné des activités P&C atteste de la réussite de notre politique de souscription maîtrisée et de notre stratégie de faire progresser nos lignes d’activités rentables et diversifiantes. Cela nous a permis d’augmenter à nouveau le niveau de prudence de nos réserves P&C. Les activités L&H et Investissements dégagent également de solides résultats. Malgré le renforcement de la concurrence sur le segment de la réassurance P&C, SCOR en a compensé les effets en optimisant son mix produit et de rétrocession. Depuis le début de l’année, le Groupe a ainsi conservé une rentabilité technique attendue stable lors des renouvellements de traités. Je reste confiant pour le reste de l’année dans la capacité de SCOR à mener à bien le plan stratégique Forward 2026. »
Performance du Groupe et contexte
SCOR enregistre un résultat net de EUR 226 millions (EUR 225 millions ajusté1) au T2 2025, porté par toutes les lignes de métier :
- En P&C, le ratio combiné ressort à 82,5 % au T2 2025, avec un ratio de sinistralité lié aux catastrophes naturelles de 3,8 %, reflet d’une faible activité au cours du trimestre. Sur les six premiers mois de l’année 2025, le ratio de catastrophes naturelles, de 8,2 %, reste en dessous du budget, et ce malgré les pertes provoquées par les incendies de Los Angeles survenus au premier trimestre. L’excellente performance enregistrée au deuxième trimestre par le ratio de catastrophes naturelles et le ratio attritionnel a permis l’augmentation de la prudence.
- En L&H, le résultat des activités d’assurance2 s’établit à EUR 118 millions au T2 2025, soutenu par un niveau élevé d’amortissement de la CSM, comprenant des éléments exceptionnels positifs, une libération de l’ajustement pour risque (« Risk adjustment ») et un écart d’expérience neutre au premier semestre conforme aux attentes.
- En Investissements, SCOR continue de bénéficier de taux de réinvestissement élevés au T2 2025 et affiche un taux de rendement courant élevé de 3,5 %.
- Le taux d’imposition effectif ressort à 28,3 % au T2 2025.
Le rendement annualisé des capitaux propres (ROE) s’établit à 22,6 % (22,6 % ajusté1) au T2 2025 et la valeur économique du Groupe enregistre une augmentation de +10,5 %4 à hypothèse économiques constantes5 sur le premier semestre 2025. Au cours du premier semestre 2025, SCOR enregistre un revenu net de EUR 425 millions (EUR 420 millions ajusté1), soit un rendement des capitaux propres annualisé de 20,3 % (20,1 % ajusté1).
Le ratio de solvabilité du Groupe est estimé à 210% à la fin du T2 2025, dans la partie supérieure de la plage de solvabilité optimale de 185%-220%, stable par rapport à l’exercice 2024. Ce résultat est soutenu par la forte génération de capital opérationnel par toutes les lignes d’activité, nette de déploiement de capital lié à la croissance des activités et le provisionnement du dividende pour le premier semestre 2025, partiellement compensé par un développement défavorable des marchés.
(Le communiqué de presse complet peut être téléchargé à partir de la barre latérale droite.)
Notes de pied de page
1 Hors impact de la variation de la juste valeur de l’option sur les actions propres de SCOR.
2 Inclut les revenus sur les contrats financiers tels que reportés selon la norme IFRS 9.
3 Définie comme la somme des capitaux propres et de la marge sur services contractuels (CSM), nette d’impôts. Un taux d’impôts notionnel de 25 % est appliqué à la CSM.
4 Non annualisé. Le point de départ est ajusté du paiement du dividende de EUR 1,8 par action (EUR 322 millions au total) au titre de l’année 2024, à payer en 2025.
5 Croissance à hypothèses économiques constantes (c’est-à-dire ajustée des variations de taux d’intérêt et de l’impact des changes sur les fonds propres et la CSM) par rapport au 31 décembre 2024, hors impact de la variation de la juste valeur de l’option sur les actions propres de SCOR.
6 Le ratio de solvabilité est estimé après prise en compte du provisionnement du dividende pour les six premiers mois, sur la base du dividende payé au titre de l’exercice 2024 (EUR 1,80 par action).
